La Nota Semanal del BCRP 07/ 2026; nos trae el cuadro 22 “Distintos Conceptos de la Liquidez Internacional del BCRP” que muestra que el oro físico en poder del Central por muchos años equivalente a 1.1 millones de onza troy ha sido ajustado a su valor contable por su aumento enorme de cotización internacional y consigna US$ 5,608 millones para las reservas.

Como se sabe, el suscrito tiene recurrentemente una advertencia de que el Presidente del BCRP laureado y reconocido indebidamente por tirios y troyanos como un banquero central excepcional, no compro oro desde que asumió la presidencia en el 2006, manejo horrible el FEF llegando a sólo US$ 1 millón en el 2020 y aun no se recupera ni siquiera las 2/3 partes del que ello adolece.

La no compra de oro hasta ahora, ha dejado con al menos US$ 30,000 millones menos de Posición de Cambio si hubiera comprado a un promedio de US$ 1000 millones la onza troy, por un 25% de las reservas.

Señalar por calles y plazas que hay US$ 97,914 millones de RINs, como si estas fueran 100% a disposición del BCRP es una pachotada.

Ello no toma en cuenta US$ 30,393 millones de obligaciones de corto plazo con residentes, en donde se consigna encaje del sector bancario privado, banco de la nación, bonos, el FEF y otros depósitos del sector público. Estuvo allí asimismo el dinero de las privatizaciones. El cuadro 23 de la nota muestra detalles.

Por ello la “Posición de Cambio” es US$ 67,522 millones que es la “Verdadera Liquidez”. Curiosamente hay en ello activos no tan líquidos por US$ 3,699 de depósitos del FMI, Flar y Bis así como lo del oro.

Por ello hay que tomar nota que David Reig para Investment.com, señala que estamos siendo testigos de un evento sin precedentes en la historia económica moderna: el descubrimiento del «verdadero valor» del oro.

Es decir, el mayor movimiento de preservación de riqueza del siglo XXI.

Por primera vez en la historia, la demanda mundial de oro rompió la barrera psicológica de las 5.000 toneladas métricas, alcanzando un récord absoluto de 5.002 toneladas.

No es esto una “Burbuja”, es el descubrimiento del valor real del oro.

Durante años, se pensaba que el precio del oro dependía exclusivamente de los Bancos Centrales.

Los datos de 2025 desmienten esta teoría: los bancos centrales sólo representaron el 17-18% (863 toneladas) del mercado.

El 82% restante del mercado está en manos de inversores privados e instituciones que ya no confían en el dinero papel.

El riesgo de concentración ha desaparecido: el mercado entero sostiene el precio: con entradas masivas en ETFs de oro físico (801 toneladas en 2025, el segundo año más fuerte de la historia).

El retail en particulares: la demanda de barras y monedas alcanzó un máximo de 12 años (1.374 toneladas en total).

El hambre de oro ha superado los niveles de producción minera, creando un suelo de precio cada vez más alto.

Al estar el mercado tan repartido entre bancos, instituciones y particulares, la volatilidad se reduce mientras el valor intrínseco se dispara.

http://es.investing.com/analysis/estamos-ante-el-descubrimiento-del-verdadero-valor-del-oro-200481297