En la teoría monetaria uno encuentra: M1, M2, M3, M4 y M5; los que son agregados monetarios que suman el dinero legal; el dinero bancario y esto en función de la liquidez y riesgo. Así por ejemplo el M2 (Money 2) es un agregado monetario que incluye el M1 que son los billetes y monedas en manos del público y las reservas en los bancos y a ello se le suma los depósitos hasta 2 años, ahorros y a la vista.
La velocidad de circulación del dinero es la frecuencia con la que este M2, disponible en una economía, se gasta en bienes y servicios, durante un determinado período de tiempo.
Emitido el dinero, es el sistema bancario el que realmente hace ampliar el mismo, controlado por el Banco Central con diversas herramientas que lo controlan. Una economía con 1,000 dólares y que alguien le paga a un tercero todo ello y este paga 600 a otra persona y el saldo a otra ; los gastos son entonces 2000 y consiguientemente la velocidad es 2.
El Gráfico adjunto, muestra que la velocidad baja de circulación fue complicada y no mostró una reactivación según los enormes estímulos de la Fed y del Tesoro de los EEUU. La Revista Consejeros señaló: “Las masivas inyecciones de dinero generan alzas en los precios de los activos pero las operaciones ‘especulativas ‘no engrosan el PBI nominal”.
En consecuencia, esto que se identifican con M por Money y un número in crescendo, son agregados monetarios usados para clasificar el dinero en función de la liquidez y riesgo. El M1 incluye el dinero en efectivo y los depósitos a la vista. M2 incluye el M1, más los depósitos a plazo hasta a 2 años y los depósitos redimibles con un plazo de preaviso de hasta tres meses. M3 incluye el M2, más los acuerdos de recompra, las participaciones en fondos del Mercado monetario (FMM) y los títulos de deuda con vencimiento hasta dos años. M4 incluye al M3, más los depósitos adicionales, como los depósitos que los extranjeros tienen en el país y los depósitos de los ministerios gubernamentales.
No todos los países califican a cada uno de estos agregados y además ellos se fueron transformando en la utilización de nuevos productos financieros ofrecidos por los bancos , diferentes de las tradicionales cuentas corrientes, que ofrecían una mayor rentabilidad y mantenían casi la misma liquidez que éstas, este es el caso de depósito a plazo de vencimiento muy corto y cesiones temporales de dinero. Ante estos cambios las autoridades monetarias fueron ampliando sus definiciones de agregados monetarios y surgieron los nuevos agregados mencionados antes. En algunos otros países se han llegado a crear agregados monetarios más amplios que los aquí definidos conocidos como M4, M5, M6 y M7.
