La rentabilidad es, el beneficio económico que obtienes al realizar una inversión, medido como un porcentaje del dinero que pusiste inicialmente.
No es lo mismo ganar US$$1,000 invirtiendo US$ $2,000, que ganar esos mismos US$ $1,000 pero habiendo invertido US$ $100,000. En el primer caso multiplicaste tu dinero; en el segundo, el esfuerzo no valió la pena.
En el mundo real:
- Rentabilidad Económica (ROA): Mide la capacidad que tienen los activos de una empresa para generar valor, sin importar de dónde vino el dinero.
- Rentabilidad Financiera (ROE): Esta es la que te interesa como inversor o dueño. Mide el beneficio neto que genera el dinero que tú y tus socios pusieron de su propio bolsillo.
Hay fórmulas complejas, pero si compras una acción por US$ 1,000 y un año después la vendes por US$ 1200, tu ganancia neta es de $200; 20% lo que es obvio no.
Pero la rentabilidad no es lo mismo que ganar dinero: Un negocio puede facturar millones (ingresos altos), pero si sus costos son aún más altos, la rentabilidad es negativa. Lo que importa es el porcentaje libre de gastos.
Por ello a mayor rentabilidad, mayor riesgo, pero hay estafas como el Efecto Ponzi.
Este es un esquema financiero, que paga a los primeros inversores con el dinero que aportan los nuevos participantes en lugar de generar ganancias reales.
Ofrecen ganancias muy altas en poco tiempo con cero riesgos. Los primeros reciben su dinero de los nuevos aportes para crear confianza y no existe una inversión real ni productos legítimos que respalden las utilidades. El sistema cae cuando ya no entran suficientes personas nuevas.
Se tiene de terrible ejemplo al estafador Bernie Madoff, quien orquestó el mayor esquema Ponzi de la historia, una estafa piramidal valorada en unos US$ 65.000 millones de dólares con falsas inversiones, dinero reciclado, y apariencia de éxito. En Perú Clae y Refisa son espantosos ejemplos del denominado “Efecto Piramidal “inventado por Charles Ponzi.
Está asimismo lo de las AFP con su Valor Cuota que mide el aporte del 10% de tus ingresos compulsivamente por ley en que se compra una cantidad de cuotas al precio del día; el que sube o baja según cómo se comporten las inversiones en los mercados financieros. Tu fondo total es simplemente el número de cuotas que posees multiplicado por el valor cuota actual.
Hay sin duda limitaciones a esto po que se ha extraído parte del fondo por la pandemia, por ejemplo, y por la volatilidad en el tiempo de los valores cuota y otras variables, y además no está claro que algo así como el 30% en relación al 10% de tus aportes, te los cargan por adelantado por comisión para las AFP y el seguro y eso no se refleja en la rentabilidad del indicador Valor Cuota.
Cuidado asimismo con la inflación y tipo de cambio. Como ves el tema es complejo, controversial y a veces el indicador Tasa Interna de Retorno (TIR) no es entendida en su verdadero alcance. La TIR representa el promedio de los rendimientos anuales generados por el capital que sigue invertido en el proyecto. Es la tasa de descuento que hace que el Valor Actual Neto (VAN) de una inversión sea igual a cero. Lo trataremos en una nota próximamente.
