Desde su inicio señale que las AFP eran una especie de estafa y no soportaba una pensión de reemplazo del 100%, como publicitaba el vivísimo chileno Piñera. Pero un gordo de RPP íntimo de Toledo y de Integra y Gonzales Izquierdo en el Roble, publicitaron irresponsablemente al sistema.
Millones se apuntaron y pisaron el palo. Ya en Chile se hacen reformas y hay la que sube el ahorro del 10% al 14% a cago del empleador. Expongo una de las tantas notas que escribì al respecto contra estos farsantes: Decían que por 25 años la rentabilidad promedio anual nominal de las AFP peruanas eran del 12% y por ende las más rentables del mercado.
Un analista, José García Punterazo, expuso didácticamente cómo se calculaba, mediante los “Valores Cuota”, la rentabilidad de las AFP, señalando que “hay diversas maneras de medir la rentabilidad: a plazos, real, neta de cargos, ajustada por riesgos y en el caso más simplón “nominal”.
La rentabilidad nominal anual promedio de las AFP’s se vincula a la “compra” de cuotas de un fondo al precio vigente del día que llegan los fondos a la AFP; es decir, compara al “valor cuota” del día anterior.
Para calcular la rentabilidad bruta de la inversión del mes se aplicaba la formula básica de rentabilidad (Valor Actual – Valor Inicial) / Valor Inicial), siendo el valor actual las cuotas adquiridas, pero valorizadas con el ultimo valor cuota disponible.
En ese entonces el fondo era de S/152 mil millones de los cuales S/56 mil millones era aportes (inversión inicial) y S/95 MM rentabilidad. Vale decir algo menos de US$ 50,000 millones contra US$ 219,000 millones que tenía de fondo Chile.
El fondo estaba afectado no sólo por la rentabilidad, sino además por aportes y salidas diarias que efectúan los afiliados, no es posible calcular la rentabilidad del fondo en base a la comparación de los tamaños del fondo, sino en base a la variación de los valores cuota.
Esta rentabilidad, al tener renta variable, podía variar sustancialmente por inflación, descuentos para comisiones y primas que se hacen por adelantado (33% en AFP y seguro) y vaivenes del mercado.
El Superintendente Adjunto de las AFP´s, en un foro dijo que, sacar hasta un 80% de los Fondos de las AFP´s al exterior generaría mejores rendimientos y una menor volatilidad para los fondos de los 6.8 millones de afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP).
Que bárbaro, pues la mayor parte de esos fondos estaban depositados en Mutuos, que adiciona el pago por comisiones.
