Doug Nolan en su comentario semanal, dice que febrero fue extraordinario. Bitcoin subió USD 18,972 (45%), superando el récord de octubre de 2021 (USD 17,540).
Nvidia y Meta un 29%, Lattice Semiconductor un 26%, Coherent Corp un 25% y Applied Materials un 23%.
Hubo 49 acciones en el Nasdaq Composite que al menos duplicaron su precio.Y , un abrupto repunte hizo que el CSI300 de China recuperara un 9,4%.
Tras la emisión récord de enero de US$ 189.000 millones, se proyectaba al récord mensual establecido el año pasado (150.000 millones de dólares). La emisión de febrero de US$ 198.000 millones aplastó el récord anterior en un tercio.Con US$ 400.000 millones en dos meses, 2024 ha tenido nada menos que un comienzo histórico y arrollador.
En marzo “El amplio repunte de los activos de riesgo ha impulsado a los CCC, la parte más arriesgada del mercado de bonos basura, a la cima como la clase de activos con mejor rendimiento en febrero.
Con ganancias sorprendentes y precios récord de las acciones, emisiones corporativas récord y mínimos de varios años en los diferenciales corporativos y los precios de los CDS, existe un amplio apoyo de que las condiciones financieras del mercado se han vuelto más laxas desde el período de la burbuja de la financiación hipotecaria.
Nolan trae a colación la opinión de varios presidentes de la Reserva Federal de New York; Cleveland y Chicago. Todos coinciden en manejar la tasa de referencia,
¿Por qué los funcionarios de la Fed persisten en todo el discurso sobre el recorte de tasas frente a la inflación persistente, la resistencia económica y el exceso especulativo notoriamente salvaje?
A estas alturas, espera que reconozcan que su «giro moderado» durante un colapso del mercado fue un error significativo.
Sin embargo, siguen echando gasolina al fuego.
El comentario de Nolan se titula “Speak Truth to the crazy” y el afirma que el banco central más poderoso del mundo si tiene éxito en esto bien puede ser la diferencia entre el tan deseado aterrizaje suave de la economía estadounidense y otro error de política de la Fed que socava el bienestar económico». Y agrega que no es partidario de la «excesiva dependencia de los datos», y está a favor de que la Fed adopte una “visión estratégica y perspectivas de futuro».
Y sentencia: No hay muchos, pero algunos analistas están dispuestos a decir la verdad a los locos.
Como que «La deuda nacional de EE.UU. está aumentando 1 billón de dólares cada 100 días. Y para eso habla de la ominosa deuda que crece y crece.
Pero advierte Nolan, que la narrativa alcista de Wall Street, basada en que la inflación volverá al nivel objetivo del 2% de la Fed, sólo tiene la apariencia de llegar a buen término.
La realidad que se despliega es algo muy diferente: burbujas especulativas desbocadas e inflación a punto de sorprender con su tenacidad.
Y el ejemplo es que la semana pasada hubo un ajuste fuerte en el mercado
La verdad es que habrá que pagar un precio enorme por toda la locura.
Ver: https://seekingalpha.com/article/4675474-weekly-commentary-speak-truth-to-crazy
